📰 财闻网
截至2月4日，市场呈分化，上证微涨，深证与创业板走弱。电力相关ETF及嘉泽新能等龙头涨幅明显，体现行业关注回暖。十五五期间国家电网固定资产投资预计4万亿元，较十四五增长40%，将聚焦绿色转型，风光新能源装机年均增量约2亿千瓦，非化石能源消费比重提升至25%，电能占终端能源比重达35%，有利于新型能源体系初步成形。
此外，全球AI算力爆发推动电力设备升级为算力基础设施，大批变压器厂产能趋满，面向数据中心的订单排到2027年，海外需求回暖迹象明显。南方电网2026年固定资产投资1800亿元，连续五年创新高；国网与南网将加速特高压建设和外送能力，推动电网数字化与智能化转型，行业景气度有望持续。
在海外和国内需求共振背景下，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长约20%，变压器和高压开关出口增速分别约35%和30%，12月增速亦显著。十五五期间全国电网投资规模预计近5万亿元，南网约1万亿元，国家与区域投资叠加为电网设备产业提供长期支撑。
🏷️ #电网投资 #新能源 #变压器 #数字化
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截至2月4日，市场呈分化，上证微涨，深证与创业板走弱。电力相关ETF及嘉泽新能等龙头涨幅明显，体现行业关注回暖。十五五期间国家电网固定资产投资预计4万亿元，较十四五增长40%，将聚焦绿色转型，风光新能源装机年均增量约2亿千瓦，非化石能源消费比重提升至25%，电能占终端能源比重达35%，有利于新型能源体系初步成形。
此外，全球AI算力爆发推动电力设备升级为算力基础设施，大批变压器厂产能趋满，面向数据中心的订单排到2027年，海外需求回暖迹象明显。南方电网2026年固定资产投资1800亿元，连续五年创新高；国网与南网将加速特高压建设和外送能力，推动电网数字化与智能化转型，行业景气度有望持续。
在海外和国内需求共振背景下，2025年主要电力设备出口793亿美元，同比增长约20%，变压器和高压开关出口增速分别约35%和30%，12月增速亦显著。十五五期间全国电网投资规模预计近5万亿元，南网约1万亿元，国家与区域投资叠加为电网设备产业提供长期支撑。
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📰 中国电网资本开支超预期激活电力设备板块，摩根大通：看好四大重点企业_腾讯新闻
摩根大通认为“十五五”期中国电网投资将加速，核心聚焦特高压、二次设备与配网建设。特高压投资将由十四五3800亿增至5000亿以上，规划20条直流与15条交流线路，前两年将批准6条直流线路，相关设备需求将显著释放。为保障投资能力，输配电价保持稳定，前期增速预计在8%-10%。
四大重点企业中，南瑞科技与思源电气并列领先，华明装备次之，许继电气居于后位。南瑞受益于电网自动化和数字化转型，2026-28年净利润增速将进入中双位数区间，目标价30元。思源电气海外扩张势头强劲，储能与高压变压器扩产带来增长，2026-28年净利约30%；目标价215元。华明装备在分接开关领域市场份额超60%，毛利率高，2026年估值约32.5倍，目标价33元。许继电气央企背景为加持，特高压与配网投产动能持续，2026年净利润增速约28%，目标价33元，PE约19.7倍。
🏷️ #电网投资 #特高压 #龙头企业 #海外扩张
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📰 中国电网资本开支超预期激活电力设备板块，摩根大通：看好四大重点企业_腾讯新闻
摩根大通认为“十五五”期中国电网投资将加速，核心聚焦特高压、二次设备与配网建设。特高压投资将由十四五3800亿增至5000亿以上，规划20条直流与15条交流线路，前两年将批准6条直流线路，相关设备需求将显著释放。为保障投资能力，输配电价保持稳定，前期增速预计在8%-10%。
四大重点企业中，南瑞科技与思源电气并列领先，华明装备次之，许继电气居于后位。南瑞受益于电网自动化和数字化转型，2026-28年净利润增速将进入中双位数区间，目标价30元。思源电气海外扩张势头强劲，储能与高压变压器扩产带来增长，2026-28年净利约30%；目标价215元。华明装备在分接开关领域市场份额超60%，毛利率高，2026年估值约32.5倍，目标价33元。许继电气央企背景为加持，特高压与配网投产动能持续，2026年净利润增速约28%，目标价33元，PE约19.7倍。
🏷️ #电网投资 #特高压 #龙头企业 #海外扩张
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📰 变压器海外卖疯了吗 相关上市公司：需求旺盛但未“供不应求”
近期，变压器的海外市场需求旺盛，尤其在北美和欧洲等地区，然而并未出现“供不应求”的情况。多家上市公司表示，海外业务稳步增长，特别是在中东、欧洲和南美市场。随着全球电网项目投资增加，变压器的需求也随之上升，特别是固态变压器在数据中心的应用逐渐成熟，成为企业争相布局的新领域。
文章指出，中国变压器出口在2025年前11个月已达到439.95亿元，同比增长47%。全球电网设施普遍老化，人工智能和新能源的崛起加剧了对变压器的需求。预计未来五年，美国电力行业计划投资超过1.1万亿美元用于电网升级，进一步推动变压器市场的增长。
此外，变压器行业景气度高，相关上市公司订单饱满，尤其是在海外市场表现突出。企业们积极布局海外生产能力，以满足不同国家的需求，并通过新技术提升产品竞争力。固态变压器的研发与应用将成为未来市场的重要趋势，助力数据中心的高效能供电。
🏷️ #变压器 #海外市场 #需求增长 #固态变压器 #电网投资
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📰 变压器海外卖疯了吗 相关上市公司：需求旺盛但未“供不应求”
近期，变压器的海外市场需求旺盛，尤其在北美和欧洲等地区，然而并未出现“供不应求”的情况。多家上市公司表示，海外业务稳步增长，特别是在中东、欧洲和南美市场。随着全球电网项目投资增加，变压器的需求也随之上升，特别是固态变压器在数据中心的应用逐渐成熟，成为企业争相布局的新领域。
文章指出，中国变压器出口在2025年前11个月已达到439.95亿元，同比增长47%。全球电网设施普遍老化，人工智能和新能源的崛起加剧了对变压器的需求。预计未来五年，美国电力行业计划投资超过1.1万亿美元用于电网升级，进一步推动变压器市场的增长。
此外，变压器行业景气度高，相关上市公司订单饱满，尤其是在海外市场表现突出。企业们积极布局海外生产能力，以满足不同国家的需求，并通过新技术提升产品竞争力。固态变压器的研发与应用将成为未来市场的重要趋势，助力数据中心的高效能供电。
🏷️ #变压器 #海外市场 #需求增长 #固态变压器 #电网投资
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