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📰 电力设备行业：AIDC系列点评-海内外景气上行，看好AIDC全产业链放量

AI景气不改，全球资本持续加速投入，2026年前后北美巨头资本支出显著提升，推动AIDC需求与电力设备放量，行业景气预计保持在高位，全球市场对高效供电与高密度算力的需求持续上行。
800V HVDC正推动高密度算力供应结构的升级，替代54V供电以提升效率与空间利用率。英伟达计划自2027年起加速过渡，谷歌、Meta等也在推进±400V供电方案，国内厂商有望在2026年下半年实现首批出货，液冷技术将成为主流趋势。
液冷的三条路径并行推进，冷板、微通道与浸没式各有优势，全球液冷渗透率和市场空间在2026-2027年快速提升，北美电网缺电与变压器短缺叠加，推动AIDC配储、变压器及燃机等设备的外部市场扩张，中国厂商有较强的出海机会，投资方向涵盖AI电源、HVDC、SST、液冷和备电等。

🏷️ #AI景气 #HVDC #液冷 #AIDC

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