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📰 变压器出口高增长 取向硅钢价格在底部 产业链上市公司获益几何？｜传真

今年以来，国内变压器出口呈现“高热度+量增”的态势，出口金额和数量同比均超过40%，主要订单集中在大型电气设备企业，价格略高于国内市场，且海外需求在全球能源转型和AI算力基建推动下持续增强。然而，取向硅钢等上游材料价格持续走低，使变压器毛利获得一定空间支撑，铜价波动对成本影响显著。行业内部出现“铝代铜”的趋势，部分海外客户对价格敏感，国内中小厂商受认证、渠道与资金限制，海外订单获取能力较弱，更多指向国内市场或二手订单。国内“十四五”时期的4万亿电网投资正在落地，相关招标加速，放大对变压器及硅钢的需求，电网、储能、充电站以及乡镇农村更新都将带动市场增长。AI算力和新能源驱动下，固态变压器成为未来增长点，数据中心、算力中心对高端供电形态的需求催生新机遇，但短期成本偏高，传统变压器仍是主力。

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